全球科技巨头排行榜里的财富秘密-刘兴亮的财新博客-财新网

文/刘兴亮（微信公众号：刘兴亮时间）

几天前看到一张2008年和2018年全球科技十大市值科技巨头的对比图。2018年，苹果、谷歌、微软、亚马逊这个「F4」，占据了榜单的前四名。

真是时势造英雄。三点感慨：

左一点：基础设施让位于网络服务。

前一个十年，正是IT基础设施需求爆发的时期。在这期间，互联网还没有全面爆发。IT基础设施硬件方面主要为服务器、网络、存储，软件方面主要是操作系统和数据库。

所以，榜单里有网络的绝对领导者思科，有服务器的领导者IBM、惠普，有操作系统的领导者微软，有数据库的领导者甲骨文。硬件基础设施也需要核心零部件，于是榜单里有CPU的领导者英特尔，无线芯片和专利授权者高通。

除此之外的谷歌、苹果和诺基亚都显得比较孤单。诺基亚孤单是因为它既提供网络基础设施，又提供终端，而当时在终端领域还是处于霸主地位，但是在2007年苹果的iPhone出来以后已经处于拐点了。苹果孤单是因为它在PC和终端领域都相当不错，但是都还称不上霸主，不好归类。唯一的互联网服务提供者属于谷歌，依靠搜索奠定了领导地位。

而后一个十年，互联网的全面发展和智能手机引发的移动互联网的浪潮，造就了新的王者。原来的王者，特别是设备提供商思科、IBM、惠普、英特尔、高通先后淡出，甲骨文随着他们远去了，最悲剧的是诺基亚，因为没有及时转型，将手机的霸主地位让给了苹果，而苹果基本上就是靠iPhone占据了榜单的头名。

再看看新进榜单者，亚马逊，电商和云计算服务商；腾讯，网络服务提供商，主要的武器是游戏和社交；Facebook，社交网络；阿里，电商和云计算服务。这些新入榜者基本上都与网络服务有关。

而苹果和三星虽然是硬件提供商，但是也主要得益于移动互联网的红利。SAP比较孤独，作为ERP领域的领导者入榜。VISA则主要提供金融服务。而谷歌继续以互联网服务占据第二名，微软则成功转型云服务。

右一点：To B让位于To C。

如果说前一个十年主要是互联网基础设施建设的高峰期的话，那么基础设施的建设主要是商业或者政府机构主导的，因此，榜单里的思科、IBM、惠普、甲骨文等主要的业务是To B的。

而在后一个十年，当基础设施建设好以后，网络服务需求爆发，越来越多的人借助于PC或者智能终端接入到互联网，这个时候，面向数以亿计的互联网民提供服务，产生了巨大的爆发力，而这其中尤其以搜索，社交和电商最为突出，因此诞生了Facebook、亚马逊、腾讯和阿里这样的巨头。C端的用户形成的巨大流量，造就了这些网络服务提供者。

在这个阶段，价值的热力图从底层的基础设施上升到了上层的服务和应用，而网民的时间成为了新的争夺对象，基础的设施越来越便宜，用户的流量越来越贵。

下一点：创新永远是灵魂。

在前一个十年，英特尔、思科、甲骨文等们无不是各自领域创新的领导者，一代又一代新的产品按照摩尔定理的节奏产生，他们在追逐性能和可靠性上方面的创新层出不穷，因此打造了各自的帝国。

而后一个十年，社交、电商、云服务，还有智能终端的操作系统，以及手机的外观，APP的创新也是风起云涌。

和很多传统领域靠标准化、靠规模大取胜不同的是，科技领域的领导者靠的法宝是创新。

这些科技巨头的创新要么是技术的创新，要么是商业模式的创新，成功靠的是创新，最大的危机感就是没有创新，因为创新乏力而失去竞争力。

后十年的新进榜者得益于符合时代潮流，时代需求的创新成为了新的王者，而老的贵族则随着创新的减少陷入窘境，最后悄然让位。不信，可以去查查英特尔、思科和甲骨文们在过去十年都有多少值得称道的创新。

前几天，各大科技公司陆续发布了各自的2017年第季度财报。其中最受关注的，无疑是后十年榜单的苹果、谷歌、微软、亚马逊组成的「F4」组合。

让我们来看看「F4」在2017年最后一个季度的财务表现。

这里需要解释一下的是，微软因为一次性税务支出，所以财报按照美国通用会计准则，为-62亿美元，这里没有完全按照通用会计准则。

从财报可以看出，苹果无论是在营收还是净利润方面都遥遥领先于其他三家，市值依然是第一，单从这方面看，苹果的优势地位还是非常的明显。而且苹果还拥有两千多亿美金的现金。

然而，股市并没有给苹果「好评」，财报发布后跌了4.34%.苹果的领先地位还是得益于iPhone,它占据了营收的70%以上，所以iPhone可谓苹果的「生死棋」，而这个季度苹果的iPhone虽然收入增加了，但是卖的数量却减少了。

与此同时，市场对于iPhone X的价格偏高的共识，迫使苹果改变产品策略。而且，从创新上，苹果的决定性的创新越来越少，iPhone X的全面屏、AR、无线充电，还有人脸识别，除了人脸识别值得称道之外，其他都不是那种革命性的创新，而且这些创新都不足以形成护城河，很快就会被竞争对手模仿。

而在时代的变革中，苹果还是依赖于iPhone这个智能手机，新的浪潮云计算，大数据，人工智能，苹果都玩玩就算了。但是，智能手机的需求量确是不断减少的，而苹果赖以骄傲的高端，也在不断的被竞争对手所追赶。估计，这就是分析师们对于苹果的不太看好的原因吧。

在新的革命性的产品出来之前，在人类对于智能手机的需求还没有到断崖式减少的那一天之前，苹果还是可以借助于自己优势维持一段时间的。

有两点疑问。其一，苹果的优势能保持十年？其二，靠手机来守天下，似乎不太符合时代的潮流，依稀的看到了另一个曾经的手机王者的影子，这种阴影足以再对苹果打个问号。

再看第二名的谷歌，营收不及苹果一半，净利润只有苹果的三分之一多一点，市值却只比苹果大约差了400亿美金。这其实是真实的反映了市场对于谷歌的信息。

虽然谷歌的营收和净利润不如苹果那么强劲，但是谷歌缺不依赖于广告，因为它在云计算、人工智能方面有大量的投入。在云计算方面，谷歌是排名第三，在人工智能方面，谷歌如果说第二，每人敢说第一。

和苹果相比，两届亚军谷歌，却给了一个未来第一的想象。这里面有两点原因，其一，苹果的困境和谷歌的顺境此消彼长；其二，谷歌在下一个时代抢占了先机，云计算不差，自动驾驶目前做得最好，人工智能的研究地位第一。

微软，前一个十年的头名，后一个时代的第三名，总的来说，还是不差的。微软的成功之处，在于能够及时的调整策略，把握时代的机会。在后一个十年，微软一度错过了互联网和移动互联网的黄金年代，但是微软立即反思，更换了CEO,更换了策略，调整到云计算和云服务的方向上来，目前来看，在操作系统和办公软件方面继续保持优势，而云计算也成为了仅次于亚马逊的第二名，也是相当不错的，因此，可以一举扭转乾坤。

其实，微软本来在人工智能方面是比较占据先机的，至少当前国内很多的人工智能专家来自于微软的亚洲研究院，然而，它没有坚持。从长期看，微软还是比谷歌差那么一点点，所以市值差了近700亿美金，似乎也没啥好说的。

而老四，亚马逊，倒是值得探讨一下。看财报，营收605亿，净利润19亿，光看数字，根本就不赚钱呐！可是，股市硬是给他送了一个2.87%的涨幅，要知道其他的三巨头都是百分之几的跌幅。

相比于前面几个巨头的历史，亚马逊在前一个十年是无人关注的对象，但是后一个十年却忽然冒出成为了第四名，这背后必有玄机。而且，再看看市值，和微软只差了200亿左右。亚马逊的很好的踩准了电商这个点。电商提高了商品流通的效率，提供了便利性，是网络时代最成功的商业模式之一。

而亚马逊在无意中将过剩的计算资源卖给别人，竟然成就了云计算这个新事物。而如今的亚马逊，除了在电商、云计算方面高居两个第一之外，在人工智能方面也不逊色，他的Alexa，在我看来，是最好的智能语音操作系统。

虽然亚马逊在卖硬件方面远不如苹果，但是谁能说，在下一个十年，亚马逊不会取代苹果的地位呢？最起码，市场给亚马逊投了支持票，无论是涨幅还是市值。大家的态度已经表明，亚马逊未来值得期待，是一支「潜力股」。

「十年河东，十年河西」，「铁打的TOP10，流水的巨头」。在未来十年，谁可能从榜单退出，谁有机会成为榜单的新人呢？

前面讲到：时势造英雄。

要成为下一个十年的TOP10，有几个条件必不可少。第一，产品要成为时代的领导者。第二，产品要有大量的用户。第三，要具有持续创新的能力。

在如今的榜单里，首先，SAP和VISA都很悬，因为，ERP已经进入成熟期，下一个阶段是衰退了。而VISA虽然用户数众多，但是正面临着新的金融支付手段的挑战，而且从支付宝和微信在国内外被逐渐认可的程度来看，确实比传统的支付方式便利不少，网络支付很容易取代传统的支付方式，虽然在信用卡支付比较方便的美国不敢说能获胜，但是请记住，世界上只有一个美国。我相信，首先是在亚洲，网络支付会很快碾压现金支付和刷卡支付。

接下来，说说苹果和三星，这两家基本上围绕着手机占据领导地位的。虽然未来十年手机还会继续以几千万甚至上亿的销量，但是照着目前这种来自华为小米OV的发展态势，二者的领导地位岌岌可危。还是除了美国的市场准入限制之外，其他的市场，苹果和三星真的越来越没有信心了。

三星好在除了手机本身，在芯片方面还有比较强的话语权，不然如果光凭手机，估计离开前十不会等太久。已经可以看到，智能手机的黄金时代已经过去，未来不可预知，苹果或许还继续留在前十，如果2028年我们还继续像现在这样用手机的话，三星就不太有信心了。

那么其他的几位巨头，从策略和势头上看，还比较看好，符合下一个时代的潮流，具有有竞争力的产品，产品有大量的用户，而且，都在持续的创新。

然后哪些巨头可能成为TOP10的候选人呢？

就目前而言，比较看好的领域基本就是云计算、人工智能、新能源汽车和物联网。

云计算基本上被TOP10里的几个巨头瓜分了，剩下的机会就已经不多了。而人工智能的未来，在美国和中国，除了已经在TOP10里的那几位，重量级的选手就是百度了。百度All in AI了，在人工智能方面的优势还是比较明显，尤其是在自动驾驶这个会产生爆发式增长的领域，具有一定的地位。这是它冲击TOP10的资本之一。

人工智能对于底层硬件的大量需求，也可能产生一个新的巨人，目前这个领域的选手有GPU的生产商NVIDIA，目前市值1415.13亿美金。NVIDIA是否能成为人工智能时代的曾经英特尔在PC时代的领导者？还是值得期待一下的。

说到新能源汽车，自然会想到特斯拉。特斯拉无疑是一款革命性的汽车，符合时代潮流，科技范十足，被很多专家看好，然后引来诸多模仿者，这些模仿者都想成为特斯拉第二。特斯拉如果资金充足，如果控制好产能，爆发是迟早的事，一个新的王者就不远了。

物联网领域，虽然万物互联提供了无穷的想象空间，也符合时代的潮流，但是受限于一点：缺乏牢固的技术壁垒。所以，在物联网时代，可能性比较大的是形成无数的分割，各站一块领地，形成多个小诸侯。至于物联网芯片想成为绝对的领导者，也没有那么容易，毕竟，规模是有的，绝对优势是很难的。

说了这么多的公司，最后还是想说一个隐形的有力竞争者，那就是华为，但是因为它没有上市，虽然在科技领域华为是被很多专家所认可的，但是只要不上市，就无法进入TOP10，因为这个榜单只考虑上市公司。这个，只能留下一点小小的遗憾了。

最后，总结一下：

一入科技深似海，从此江湖险恶生；旧富垂老新贵来，基业长青难保证。

十年一觉榜单变，从此偶像成路人；紧跟时代不掉队，创新方为真灵魂。

话题：